Comme le dit l’adage : « L’histoire ne se répète pas, elle bégaie ». Passons au crible presque 100 ans de données boursières sur le Dow Jones pour savoir ce qui nous attend au second semestre 2021.
En tant que trader, j’aime étudier l’histoire boursière. J’aime savoir ce qui s’est produit par le passé pour comprendre ce qui pourrait se produire dans le futur.
L’histoire ne se répète pas, elle bégaie, surtout lorsqu’il s’agit des marchés financiers.
J’ai analysé les performances du Dow Jones Industrial Average depuis 1928 et identifié les années ressemblant le plus à 2021. J’ai découvert quelque chose de stupéfiant.
D’après mes recherches, le Dow pourrait s’envoler de plus de 20% – voire plus – d’ici la fin de l’année.
Mais avant de vous montrer les graphiques qui étayent mes conclusions, permettez-moi d’expliquer l’importance des données de marché…
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Peut-on prédire l’avenir grâce aux données historiques ?
Comme vous le savez probablement, il y a eu des gros krachs boursiers, en 1929 et en 1987. Regardons le graphique ci-dessous pour comparer ces deux krachs.
Dow Jones Industrial Average : 1987 vs. 1929
Ces deux krachs boursiers ont une corrélation d’environ 82%. Les situations ne sont donc pas parfaitement identiques, mais présentent d’importantes similitudes.
Si vous aviez été présent sur les marchés lors du krach de 1987, l’analyse des données boursières de 1929 vous aurait permis d’anticiper l’effondrement des marchés.
Et avec des ventes à découvert bien pensées, vous auriez pu gagner beaucoup d’argent pendant cet épisode. Cela peut sembler tomber sous le sens avec le recul, mais quelqu’un l’a fait.
Il s’agit de Paul Tudor Jones, une légende de Wall Street qui a fait fortune en prédisant le krach de 1987. Paul a étudié l’histoire. Le bruit court qu’en pariant sur un krach boursier en 1987, il aurait gagné 100 M$ grâce à ses positions courtes.
Comme vous pouvez le constater, l’histoire est riche en enseignements.
C’est la raison pour laquelle je vous propose d’analyser les données historiques à notre disposition, pour savoir comment le Dow pourrait évoluer d’ici la fin de l’année.
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Que nous réserve le Dow Jones en 2021 ?
Un climat d’incertitude ambiante règne sur les marchés, à l’heure actuelle.
Dans un contexte marqué par la perspective d’une poussée d’inflation, le spectre d’une hausse des impôts et les répercussions durables de la pandémie, les investisseurs ne savent pas ce que l’année 2021 leur réservera.
Mais, si l’on se réfère aux données historiques, l’année 2021 est quasiment identique à l’année 1995, l’une des années boursières les plus fastes des années 1990. Et quand je « quasiment similaire », je parle d’une corrélation de 94%.
Je vous laisse juger par vous-même.
Dow Jones Industrial Average : 2021 vs. 1995
Dow Jones Industrial Average : 2021 vs. 1995Ce graphique de 1995 illustre une situation qui ressemble largement à celle que nous connaissons actuellement, à savoir un rebond des marchés après une correction brutale.
Après la correction survenue en 1995, les marchés avaient terminé l’année en hausse de 21%. Le gain entre le creux et le pic boursier avait atteint 24%.
Comme vous pouvez le constater, à partir du moment où les marchés ont commencé à rebondir en 1995, ils n’ont plus jamais fait marche arrière : ils ne se sont plus jamais repliés au point bas atteint en avril 1995.
Si vous n’êtes pas encore convaincu que le Dow Jones s’envolera en 2021 comme il l’a fait en 1995, je vous invite à analyser une autre année très similaire.
Voici un graphique comparant la performance du Dow Jones depuis le début de l’année à la performance du Dow Jones en 1999.
Dow Jones Industrial Average : 2021 vs. 1999
Comme vous pouvez le voir, les performances sont relativement similaires. Encore une fois, nous voyons que le Dow pourrait clôturer l’année 2021 en forte hausse.
En 1999, le Dow Jones avait gagné 10% entre le point bas touché en avril et la fin de l’année.
Ce n’est pas aussi impressionnant que la hausse enregistrée en 1995, mais la correction survenue à l’été s’est révélée être une formidable opportunité pour se positionner à l’achat avant le rebond qui s’en est ensuivi.
Je vous propose une dernière comparaison avec l’année 1936.
Dow Jones Industrial Average : 2021 vs. 1936
Ce graphique illustre la performance du Dow vers la fin de la Grande Dépression. Comme vous pouvez le voir, l’indice a fortement progressé entre le mois de mai et la fin de l’année.
La correction survenue en avril a de quoi inquiéter. Après tout, l’indice a chuté de près de 12% par rapport au sommet qu’il avait atteint au printemps.
Mais là aussi, ce fut l’occasion de se positionner à l’achat. Les marchés ont ensuite rebondi de plus de 25% par rapport au creux du mois de mai.
Lors des années similaires à 2021, le Dow a fini sur les chapeaux de roue, avec des performances à deux chiffres, malgré quelques replis passagers.
Bien sûr, corrélation ne signifie pas lien de causalité. Les performances historiques du Dow ne présagent en aucun cas de ses performances futures.
Mais au regard des données historiques, je suis convaincu que le Dow progressera de 20% d’ici la fin de l’année.
Que ce soit un rebond en flèche comme en 1995 ou un rebond émaillé de périodes de consolidation, l’année 2021 devrait être particulièrement faste pour le Dow Jones.
