Retrouvez ci-dessous les précédentes éditions de notre rendez-vous « La FAQ de Zach » :
- La FAQ de Zach : banques, actions technos et courtage
- La FAQ de Zach : Dividend Aristocats, REIT et 5G
Toutes mes félicitations, vous êtes parvenu au bout d’une semaine supplémentaire de cette crise du coronavirus !
Et la bonne nouvelle, c’est que les choses commencent à aller un peu mieux !
Oui, bien sûr, nous sommes toujours dans une situation extrêmement sérieuse. J’espère que vous vous portez bien, ainsi que toute votre famille.
Mais plus je me renseigne, plus j’ai confiance dans le fait que nous serons bientôt capables de débuter le processus de réouverture de l’économie.
Cela risque de prendre un peu de temps. Et nous devons faire preuve de prudence afin de protéger les plus vulnérables face à ce virus.
Mais lorsque nous commencerons à reprendre le chemin d’une vie normale, les entreprises pourront reprendre leurs activités, notre économie va se redresser, nous pourrons enfin passer du temps avec les personnes qui nous sont chères et dont nous avons été longtemps séparés.
Qu’avez-vous hâte de pouvoir faire lorsque cette crise aura pris fin ? N’hésitez pas à le partager avec moi en m’envoyant un message cette adresse email : la-redaction-ip@publications-agora.fr
Aujourd’hui, je veux prendre le temps de répondre aux questions et commentaires que vous m’avez envoyés au cours de cette semaine.
La volatilité va revenir à la normale… n’est-ce pas ?
Nous avons observé un très haut niveau de volatilité sur le marché ces derniers temps.
Il est maintenant habituel pour les indices boursiers américains de fluctuer de plusieurs points en l’espace d’une seule journée de cotation.
[Lire aussi : Peut-on trouver des opportunités dans l’incertitude ? Oui !]
Et en prenant un peu de recul pour observer l’ampleur de la correction que le marché a traversé depuis son précédent record atteint au cours de l’hiver dernier – ainsi que l’ampleur du rebond qui a eu lieu depuis le point bas atteint au mois de mars – c’est tout simplement époustouflant !
Michael L. nous a posé aujourd’hui une excellente question concernant un instrument permettant de tirer profit de cette volatilité (et du retour à terme à un environnement plus stable).
Salut Zach, je voudrais savoir ce que vous pensez de cette stratégie…
Existe-t-il un risque que le SVXY ne remonte pas lorsque le VIX redescendra en dessous de 20$ ?
Lorsque le VIX monte, le SVXY descend. Par conséquent, lorsque le VIX descend, le SVXY monte.
Le VIX finit toujours par redescendre après un pic majeur. Et nous venons tout juste d’avoir un tel pic !
Ainsi le SVXY devrait, comme toujours, monter au fur et à mesure que le VIX reviendra à la « normale », c’est-à-dire en dessous de 18 $ (à terme). En attendant, nous n’avons qu’à conserver en portefeuille le SVXY.
Pour ceux qui ne le savent pas, le VIX mesure le niveau de volatilité sur le marché – c’est-à-dire la vitesse à laquelle le cours des actions fluctue à la hausse et à la baisse. Après des années de très faible volatilité, le VIX a connu une augmentation brutale en raison de la crise actuelle et des fortes fluctuations du marché boursier.
À l’inverse, le SVXY (qui est un fonds dans lequel vous pouvez investir) a fortement décliné. Il est en effet conçu pour évoluer en sens inverse du VIX.
Michel nous demande donc si cela serait judicieux d’investir sur le SVXY afin de pouvoir profiter d’une baisse potentielle du VIX (et donc d’une hausse du SVXY) à l’avenir.
Michael, je pense que c’est une idée de trading à court terme qui reste valable, tant que vous êtes conscient du risque que présente cette stratégie. Si une nouvelle correction se produisait sur le marché et que la volatilité s’envolait de nouveau, le cours du SVXY pourrait chuter brutalement.
De plus, il est important de comprendre que les formules mathématiques derrières ce type d’ETF « inversé » (comme nous les appelons) sont souvent quelque peu douteuses.
À long terme, les fluctuations du VIX peuvent entraîner une érosion progressive de la valeur du SVXY. Donc même si le VIX tombait en dessous de son niveau actuel d’ici un an, vous pourriez malgré tout perdre de l’argent compte tenu de la façon dont l’ETF est conçu.
C’est un bon outil pour réaliser un trade à court terme, mais je ne vous recommande pas de conserver le SVXY sur une longue période de temps.
À quoi ressemblera la « nouvelle normalité » ?
Voici un e-mail sympathique que nous envoyé Phillip B.
Quelque chose dont il faut avoir conscience au sujet de cette crise, c’est que ce que la nouvelle normalité sera radicalement différente de ce que nous considérions comme normal avant le début cette pagaille.
Il est particulièrement intéressant d’étudier la façon dont l’économie réagit à cette crise. Certaines conséquences majeures – à la fois positives et négatives ! – étaient totalement inattendues.
Par exemple, un taux de chômage plus élevé est généralement une mauvaise chose pour l’économie et le marché boursier américain.
Mais dans le monde à l’envers d’aujourd’hui, un taux de chômage plus élevé peut en réalité aller de pair avec une augmentation du pouvoir d’achat des consommateurs. Cela s’explique par le fait que les indemnités chômages ont été augmentées et qu’un chèque exceptionnel a été versé aux travailleurs américains dans le cadre du programme de soutien à l’économie.
Tout ça pour dire que oui, Phillip, vous avez raison. La « normalité » risque de continuer à être très différente que ce à quoi nous étions habitués !
La conquête du ciel
Sur une note plus personnelle, Steve C. m’a interrogé au sujet de l’un de mes passe-temps favoris – le pilotage !
S’il vous plaît, dites-nous-en davantage au sujet de votre passion pour le pilotage. Je suis certain que vous avez de nombreux pilotes tels que moi parmi vos abonnés (bien qu’étant âgé de 79 ans, je ne pilote quasiment plus que sur des simulateurs).
Cela me manque d’être dans le cockpit d’un avion !
Comme certains d’entre vous le savent, je me préparais pour passer ma licence de pilote et j’étais sur le point d’obtenir mon certificat d’aptitude. Mais à cause du coronavirus, je n’ai pas pu m’inscrire à l’examen final.
J’ai donc hâte de pouvoir finaliser le processus et voler avec ma famille dès que ce sera possible. Je vous tiendrai au courant !
Merci à vous tous pour les messages que vous nous avez adressés. Et s’il vous plaît, continuez de nous envoyer vos questions, ainsi que vos commentaires !
Sur ce, je vous souhaite beaucoup de succès dans vos investissements !
