« Si tu as déjà négocié un taux hypothécaire fixe, estime-toi heureux, car si tu te lançais dans une demande de crédit aujourd’hui, les paiements mensuels qu’on te proposerait seraient bien plus élevés ! »
Voilà le message que j’ai reçu hier de mon courtier. J’ai récemment renégocié mon hypothèque sur ma propriété afin de bénéficier de taux d’intérêt plus faibles. Et apparemment, ma demande a été acceptée juste à temps !
Les taux d’intérêt du marché ont fortement augmenté dernièrement, malgré l’insistance du président de la Réserve Fédérale des États-Unis Jerome Powell pour les maintenir à des niveaux plus faibles.
L’analyse des déclarations publiques de Jerome Powell d’une part et la manière dont les taux d’intérêt ont été négociés sur le marché d’autre part indiquent qu’une partie de poker historique se joue entre la Fed et les investisseurs en obligations.
Powell a continué de réaliser de gros paris, en achetant des bons du Trésor et des emprunts hypothécaires à tour de bras. Maintenant, les investisseurs répondent avec les mots tant redoutés par un joueur qui bluffe : « On suit ! »
Tandis que les acteurs du marché suivent la mise de Powell et provoquent ainsi des taux d’intérêt plus élevés, des conséquences importantes sont à prévoir sur nos investissements.
Alors aujourd’hui, je tiens à m’assurer que vous êtes bien conscient de la situation financière actuelle. Et je vous propose quelques conseils pour gagner ce jeu de poker économique dont les enjeux sont élevés…
Des rendements plus élevés signifient des pertes importantes pour les retraités
À premier abord, des taux d’intérêt élevés apparaissent comme une bonne nouvelle. Si vous obtenez un meilleur retour sur votre épargne, cela vous permettra de bénéficier de revenus plus conséquents pour votre retraite, n’est-ce pas ?
En réalité, il faut voir les deux côtés de la médaille…
Une hausse des taux d’intérêt vous donne accès à de nouvelles positions sur les bons du Trésor, à des fonds qui investissent sur des titres de trésorerie, ou encore sur des titres adossés à des créances hypothécaires.
Mais la hausse des taux d’intérêt entraîne une forte baisse des prix de tous les placements déjà réalisés sur ces investissements.
Voici pourquoi, il y a plusieurs semaines, j’ai sonné l’alarme pour vous recommander de mettre fin à des placements sur des bons du Trésor, des titres adossés à des créances hypothécaires, ou des fonds qui misaient sur ces manœuvres financières.
Au cours des dernières semaines, une forte hausse du rendement sur les obligations à 10 ans a été constatée. En d’autres termes, cela signifie que les retraités qui ne se sont pas retirés de ces enjeux ont subi des pertes très importantes.
Observez l’évolution du rendement du bon du Trésor à 10 ans ci-dessous.
Comme vous pouvez le constater, le taux d’intérêt d’un bon du Trésor à 10 ans est passé d’environ 0,9% à environ 1,5% depuis le début de l’année 2021.
Et même si une augmentation de 0,6% ne parait pas significative, c’est un changement conséquent, quand on prend en compte la proportion de variation du taux d’intérêt.
Si vous pensez à ce taux d’intérêt de la même manière que le cours d’une action, l’évolution du mouvement ces derniers mois est comme une action qui se négocie de 90 $ à 150 $, soit une croissance de 66% en seulement quelques semaines !
Et souvenez-vous, lorsque les taux d’intérêt augmentent, cela signifie que le prix du bon du Trésor diminue. En d’autres termes, les retraités détenteurs de bons du Trésor ont subi des pertes importantes ces dernières semaines.
Les taux d’intérêt nous signalent que l’inflation est à l’horizon
La mouvance ascendante des taux d’intérêt, malgré les déclarations insistantes de Jerome Powell que la Fed les maintiendrait bas, indique que le marché devrait connaître de grands changements au cours des mois à venir.
Avec autant d’argent injecté dans l’économie et de bonnes perspectives de réouverture économique cette année, les traders parient sur une forte hausse de l’inflation.
L’inflation est un phénomène observé lorsque la quantité d’argent présente sur le marché est importante pour un nombre de biens et de services limités. L’offre étant moindre, plus de personnes sont prêtes à payer plus cher pour obtenir ce qu’elles convoitent.
Et lorsque vous regardez ce qui se passe dans notre économie, vous pouvez comprendre clairement pourquoi Wall Street s’attend à tant d’inflation. Washington a déjà débloqué des sommes importantes pour aider à contrecarrer les effets de la crise du coronavirus. Et il apparaît que davantage de liquidités soient en chemin ! Et d’un autre côté, la crise a conduit des usines, et d’autres industries de services à fermer, ou à réduire ce qu’elles peuvent offrir aux consommateurs.
Il s’agit donc d’un cas classique où la présence d’argent est supérieure à l’offre de biens et de services. Les conditions sont donc réunies pour voir apparaître une inflation importante !
Ainsi, à chaque pic d’inflation, la Réserve fédérale se verra finalement obligée de relever ses objectifs de taux d’intérêt.
En effet, lorsque l’inflation est trop élevée, cela nuit aux épargnants et peut écraser financièrement les ménages retraités qui comptent sur leurs économies pour subvenir à leurs dépenses quotidiennes.
L’augmentation des taux d’intérêt contribue essentiellement à freiner les dépenses, pour inciter les personnes à épargner alors que les taux sont plus élevés. Pour citer l’expert en obligations David Rosenberg : « Le marché capitalise en effet sur des hausses significatives des taux de la Réserve fédérale. » Maintenant, nous devons déterminer comment protéger votre du danger de l’inflation et trouver des solutions pour bénéficier de ce nouvel environnement.
Les actions de croissance sont K.O.
Alors que l’inflation s’installe et que Wall Street s’adapte au nouvel environnement, nous constatons déjà deux grandes tendances.
La première est une perte d’élan sur les actions de croissance à prix élevé.
Les actions de croissance sont généralement favorables dans des environnements où les taux d’intérêt demeurent bas. En effet, lorsque les taux d’intérêts sont bas, les investisseurs ne peuvent pas bénéficier de revenus importants sur des investissements traditionnels.
Ils transfèrent donc des capitaux vers des sociétés à forte croissance dans le but de réaliser des gains importants à mesure que ces actions augmentent.
Ce phénomène qui existe depuis des années, a pour conséquence de maintenir les cours des actions de croissance à des niveaux très élevés. Cependant, à présent, la roue tourne et ces mêmes actions très populaires sont maintenant vendues.
Les traders avisés de Wall Street génèrent des bénéfices de ces actions et transfèrent des capitaux dans d’autres secteurs du marché.
Malheureusement, pour de nombreux investisseurs sur ces actions de croissance, nous n’en sommes encore qu’aux prémices de ce changement. Je m’attends donc à ce que bon nombre des actions de croissance les plus populaires s’échangent à la baisse dans les mois à venir.
Par ailleurs, il existe de nombreuses opportunités de gagner de l’argent sur des actions précises qui profitent d’un bond de l’inflation.
Souvenez-vous que l’inflation fait naturellement monter le prix des biens et des services.
Donc, si nous investissons dans des entreprises dont le prix des ressources augmente naturellement grâce à l’inflation, nous nous en retrouverons beaucoup mieux lotis !
L’un des premiers secteurs qui me vient à l’esprit est celui des sociétés minières. Les revenus des sociétés minières d’or et d’argent devraient très bien évoluer dans un environnement inflationniste, puisque la valeur de leurs ressources souterraines augmentera régulièrement. Non seulement ces entreprises généreront des bénéfices plus importants, à partir des métaux précieux qu’elles produisent, mais Wall Street investira également sur les actions des compagnies minières, et augmentera ainsi la valeur des réserves qui continuent d’être détenues dans les mines.
Les entreprises qui produisent du minerai de fer, du cuivre, du béton, de l’asphalte et d’autres matériaux industriels importants devraient également vous offrir de très bons rendements.
Ce calcul se vérifie, puisque l’inflation entraînera une hausse des prix de ces produits, tandis que les dépenses publiques consacrées aux projets d’infrastructures augmenteront également la demande.
La présentation de ces tendances est le résultat de mes réflexions de ces dernières semaines.
Et j’espère que vous avez déjà pu contourner le danger des bons du Trésor et investir des capitaux dans des secteurs plus productifs du marché.
Si ce n’est pas le cas, considérez ceci comme un rappel pour prendre des mesures importantes afin de protéger votre retraite contre l’inflation, et vous préparer à constituer votre patrimoine sur un marché en constante évolution.
