Ici, dans Investissements Personnels, nous cherchons à vous enseigner pourquoi une opportunité est bonne et à vous montrer toutes les choses différentes dans lesquelles vous pourriez investir.
L’immobilier peut convenir à de nombreux investisseurs, mais il ne conviendra pas à tous. Les actions peuvent être très intéressantes pour la plupart des gens, mais certainement pas pour tous. Un bon véhicule d’investissement (actions, immobilier, entreprises, matières premières) doit correspondre à votre mode de vie, à votre personnalité et à votre philosophie. Il n’existe pas de véhicule d’investissement unique et correspondant à tous.
La plupart des gens pensent que l’investissement en actions entre en contradiction avec ma philosophie qui consiste à investir en flux de trésorerie. La raison derrière cela est qu’ils pensent que les actions ne consistent qu’à acheter à bas prix et vendre à prix fort. Un investisseur boursier averti sait comment s’adapter au marché boursier et ne se contente pas d’investir pour réaliser des plus-values.
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Un flux de trésorerie est meilleur qu’une plus-value pour trois raisons :
- il résiste aux fluctuations et au chaos du marché ;
- il fait rentrer régulièrement de l’argent dans votre poche (et non une « richesse papier » imaginaire comme la valeur nette) ;
- il est généralement imposé à un taux inférieur.
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Nous allons passer en revue deux façons d’investir en actions tout en suivant ma philosophie en matière de flux de trésorerie. La première méthode est assez directe. La seconde méthode requiert une éducation financière un peu plus poussée…
1. Les dividendes
Voici ce qu’on peut lire sur le site web du NASDAQ à propos des dividendes :
Un dividende est essentiellement la part des bénéfices d’une entreprise que vous détenez. En échange de l’achat d’actions ou d’un investissement dans une entreprise, vous bénéficiez de deux droits fondamentaux. Premièrement, vous avez le droit de participer à l’élection d’un conseil d’administration pour diriger l’entreprise et, deuxièmement, vous avez le droit de recevoir une part des bénéfices de l’entreprise, à la discrétion de ce conseil. Cette participation est versée sous forme de dividende. Lorsque le conseil d’administration publie les résultats de la société à la fin de chaque trimestre, il annonce également le montant du dividende (le cas échéant) à verser par action. Ainsi, si une société déclare un dividende de 0,50 $ pour un trimestre donné et que vous possédez 100 actions, vous recevrez 50 $.
Ainsi, si vous achetez des actions qui rapportent des dividendes réguliers, vous achetez des actifs qui augmentent votre flux de trésorerie. Avec suffisamment d’actifs de ce type, vous pouvez éventuellement disposer des revenus nécessaires pour faire ce que vous voulez, maintenant ou quand vous serez à la retraite.
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2. Les calls couverts
La stratégie des calls couverts est destinée aux personnes éduquées financièrement. Car les choses vont se corser. Mais une fois que vous aurez compris, cela sera très excitant ! Maintenant, expliquons le flux de trésorerie d’un call couvert…
La vente d’un call est une promesse faite par quelqu’un de vendre une certaine action à un prix convenu jusqu’à une certaine date. En contrepartie de cette promesse, cette personne reçoit une prime en guise de revenu. Cette prime n’est pas seulement basée sur le mouvement du prix de l’action, mais également sur le mouvement du temps.
Les options peuvent être déroutantes, c’est pourquoi je vais utiliser un exemple en rapport avec l’immobilier.
Supposons que vous soyez propriétaire et que vous possédiez une maison. Vous trouvez une famille pour acheter la maison, mais elle ne veut pas l’acheter immédiatement, aujourd’hui. Elle décide plutôt de louer la maison pendant trois ans avec l’option d’acheter la maison à un prix convenu à la fin du bail.
En attendant l’expiration du bail, vous gagnez de l’argent sur le mouvement du temps (le loyer).
En tant que propriétaire d’une maison en location-vente, vous gagnerez de l’argent quoi qu’il arrive. Peu importe que la valeur de la maison augmente ou diminue. Si la valeur de la maison augmente au-delà du prix convenu, la famille a fait une bonne affaire, mais vous avez quand même obtenu ce que vous vouliez puisque vous avez fixé le prix.
Si la valeur de la maison baisse, la famille n’achètera probablement pas la maison à la fin du bail et vous pourrez la garder.
Vous pouvez alors louer la maison à nouveau. Effacez. Recommencez l’opération.
Bien que ce ne soit pas exactement la même chose (vous ne recevez pas de paiements pendant la durée du contrat call), vous avez maintenant une idée générale du fonctionnement d’un call.
- Vous êtes propriétaire de l’action XYZ.
- Vous vendez un call sur l’action XYZ à un prix convenu.
- À l’expiration du terme, vous recevez la prime d’option.
- Soit vous vendez l’action XYZ au prix convenu, soit vous en restez propriétaire.
- Recommencez l’opération.
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Laissons maintenant de côté les exemples de l’immobilier pour passer aux moyens concrets d’utiliser cette stratégie de flux de trésorerie pour gagner de l’argent réel grâce aux calls couverts sur les marchés. Cette stratégie est particulièrement utile sur les marchés difficiles où les investisseurs qui achètent et conservent des biens souffrent de fluctuations insensées.
Demandons à Andy Tanner, mon conseiller en actions, d’expliquer le principe d’un call couvert.
En tant qu’enseignant, j’ai vu combien il est difficile pour beaucoup de gens de saisir les idées de déclin de la valeur avec le temps et du flux de trésorerie en Bourse. Je sais qu’il m’a aussi fallu un certain temps avant que je ne comprenne. Il y a quelques années, j’ai donc fait une affaire dans le seul but d’enseigner.
J’ai choisi de détenir une action pendant une longue période indépendamment de la fluctuation de sa valeur, tout comme de nombreux investisseurs immobiliers détiennent leur propriété locative indépendamment des fluctuations du prix.
Pour montrer à mes étudiants les similitudes entre les investisseurs en actions qui vendent des options et les investisseurs immobiliers qui perçoivent un loyer, j’ai acheté un ETF (Exchange Traded Fund, un fonds négocié en Bourse) et je l’ai conservé pendant un an. Je n’ai pas l’habitude de conserver des actions aussi longtemps, et encore moins d’acheter quoi que ce soit qui est en baisse. Mais mon objectif était de prouver qu’il est possible pour une action en baisse de générer un revenu, tout comme une maison qui perd de la valeur peut encore générer un loyer. Ce n’est pas hypothétique. Il s’agit en fait d’une série de très petites transactions que j’ai effectuées pendant la crise des subprimes en 2008.
J’ai d’abord acheté 500 actions d’un fonds négocié en Bourse appelé Spyder Trust (SPY), qui imite le S&P 500. Cela était très important car le SPY imite seulement le S&P 500. J’allais le conserver pendant un an, quoi qu’il arrive. Après l’avoir acheté, je l’ai regardé de près pour voir s’il allait à la hausse, à la baisse ou s’il dérivait.
Comme je possédais les actions, j’étais positionné en tant que vendeur plutôt qu’acheteur d’une option.
Après avoir acheté 500 actions du fonds négocié en Bourse SPY, j’ai ensuite vendu cinq contrats d’option call d’un mois sur le SPY contre une prime de 2,15 dollars. J’ai promis à l’acheteur qu’il pouvait acheter le SPY pour 154 $ (ce qui était plus que ce que j’avais payé pour l’acheter) à tout moment avant la date d’expiration.
Le trade pouvait alors aller dans l’une de ces trois directions :
- Si l’action montait et qu’il voulait l’acheter à 154 dollars, j’aurais gagné de l’argent puisque je l’ai achetée à un prix inférieur.
- Si l’action dérivait et restait en dessous de 154 $, l’option expirerait sans valeur et j’aurais conservé ma prime de 2,15 $ (multipliée par 500) en liquidités. C’est comme une maison dont la valeur reste la même. Je recevrais toujours ce loyer comme revenu.
- Si l’action diminuait, l’option expirerait sans valeur et je garderais ma prime de 2,15 $ (multipliée par 500).
Vous pouvez voir que j’ai mis en place un scénario dans lequel, quoi qu’il arrive, je générais un revenu à partir d’un actif que j’avais acheté. Pour moi, c’était une façon très intéressante de générer mon propre revenu. J’ai acheté 500 actions et j’ai ensuite vendu ces options. Cela revient à cinq contrats d’un mois portant sur 100 actions, chacun avec une prime de 2,15 dollars. Lorsque vous ferez le calcul, vous verrez que j’ai créé un revenu de 1 075 $, moins les frais de courtage, ce qui m’a rapporté un revenu net de 1 061 $.
Même si la valeur de l’action était en baisse, j’ai continué à vendre des options sur mes actions du SPY, mois après mois, pendant toute une année. Pourquoi ? Parce que je ne suis pas très différent d’un investisseur immobilier qui voit la valeur de sa maison en location baisser pendant une saison. Il perçoit son loyer chaque mois et je perçois également chaque mois mes revenus provenant des options. Ces revenus tombent, même lorsque nous attendons tous deux que la valeur sous-jacente des actifs rebondisse. Je garde les actions pendant que le déclin de la valeur avec le temps rapporte de l’argent.
Cela vous montre comment posséder des actifs boursiers et en tirer un revenu.
Le véritable investissement en flux de trésorerie se fait lorsque l’actif sous-jacent, qu’il s’agisse d’une maison ou d’une action, peut diminuer mais que le flux de trésorerie reste assez constant.
Comme nous l’avons mentionné précédemment, la plupart des gens pensent que l’investissement en actions entre en contradiction avec ma philosophie qui consiste à investir en flux de trésorerie.
S’ils pensent à l’idée que la plupart des gens se font de l’investissement en actions – à savoir, « acheter, conserver et prier » – alors oui. Cependant, un investisseur en Bourse éduqué sait comment gérer des flux de trésorerie avec le marché boursier et en connaît les avantages.
