Le début d’année a été éprouvant pour les investisseurs. Et ce n’est pas moi qui vais vous jeter la pierre si vous avez mal vécu la correction boursière.
Mais que vous le croyiez ou non, il y a plein de raisons de se réjouir des perspectives de gains que vous offrira le marché.
La semaine dernière, plusieurs signes sont apparus, laissant augurer un fort rebond du marché, d’une ampleur qui pourrait vous permettre d’effacer vos pertes et d’accroître votre capital.
Aujourd’hui, je souhaite vous présenter cinq graphiques qui expliquent où nous en sommes et quand pourrait survenir ce rebond boursier. Je vous promets que quand vous aurez lu cet article, vous serez beaucoup plus serein vis-à-vis de la situation actuelle.
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Value ou croissance : quel segment s’en sort le mieux ?
Commençons avec le premier graphique, qui représente deux des plus gros fonds boursiers axés sur les valeurs de croissance.
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Comme vous le savez, les valeurs de croissance ont vécu une année difficile. La ligne orange représente le rendement total d’ARK Innovation ETF, un fonds indiciel coté qui regroupe des entreprises technologiques très prometteuses.
Ces valeurs ont fait l’objet d’ordres haussiers spéculatifs qui les ont propulsées à des niveaux insoutenables. Elles ont donc subi une correction brutale, ces derniers mois.
On observe un phénomène similaire sur le fonds Vanguard Growth ETF (ligne bleue), qui a fortement baissé ces dernières semaines. Cet ETF a dévissé car les investisseurs se détournent des valeurs de croissance, jugées trop chères, pour investir leurs capitaux ailleurs.
La question est donc de savoir où va cet argent…
Regardons maintenant le deuxième graphique du jour, qui concerne le fonds indiciel Vanguard Value ETF.
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Pour commencer, il convient d’expliquer que les titres dits value sont simplement des entreprises sous-valorisées en Bourse par rapport aux bénéfices qu’elles génèrent.
Et comme nous le répétons depuis des mois maintenant, les titres value sont les plus prometteurs en ce moment, quand bien même ils peuvent sembler ennuyeux de prime abord.
Parmi ces titres, on retrouve des sociétés comme Carterpillar, Ford ou General Motors. Certes, ces entreprises ne sont pas aussi stimulantes que Tesla. Mais l’essentiel est qu’elles vous permettent de gagner de l’argent, n’est-ce pas ?
Les titres value ont progressé tout au long du mois de décembre et sur les deux premières semaines de l’année, tandis que les valeurs de croissance ont évolué à la baisse.
Il s’agit là d’un excellent indicateur tendanciel !
Sur les derniers jours de Bourse, les titres value ont été mis sous pression et ont abandonné une partie de leurs gains également.
Toutefois, cette baisse les a simplement ramenés à leur niveau d’équilibre sur les trois derniers mois et elles n’accusent qu’une légère baisse par rapport à certains titres qui ont fortement dévissé en Bourse.
En quoi cela est-il important ? Excédés par le comportement du marché, les investisseurs ont vendu sans discernement lors des dernières séances boursières, sans prendre la peine de trier le grain de l’ivraie.
C’est ce qui se passe généralement avant un rebond du marché car les vendeurs s’en vont. Ils quittent le marché et les gens qui restent sont ceux qui veulent détenir des actions en portefeuille. Cela nous amène à notre troisième graphique du jour…
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Les vendeurs sont sortis du marché
Il s’agit d’un graphique sur le moral des marchés, qui nous renseignent sur le niveau de confiance (ou de défiance) des investisseurs.
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Comme vous pouvez le voir, la confiance des marchés s’est effondrée en 2020, au plus fort de la crise du coronavirus. Puis le moral des investisseurs a commencé à rebondir car ils ont réalisé que les marchés s’en sortiraient.
Les investisseurs ont commencé à gagner de l’argent grâce aux valeurs de croissance, l’excitation était palpable, le marché évoluait à la hausse.
Nous sommes désormais confrontés à un regain de pessimisme et les investisseurs commencent à jeter l’éponge.
Ils ne veulent plus investir en Bourse. Et que vous le croyiez ou non, pour les investisseurs déterminés que nous sommes, c’est une excellente nouvelle. Laissez-moi vous expliquer pourquoi…
Quand il y a plus d’acheteurs que de vendeurs, cela pousse les cours des actions à la hausse. Quand il y a plus de vendeurs que d’acheteurs, les cours baissent.
Dans une situation comme celle que nous connaissons actuellement, où les investisseurs n’ont plus été aussi pessimistes depuis deux ans, les gens qui voulaient vendre ont déjà vendu.
Ces vendeurs ayant quitté le marché, nous allons voir les acheteurs prendre le contrôle et pousser les cours à la hausse.
Cela ne signifie pas que les marchés ne peuvent pas descendre plus bas.
Mais cela signifie que nous sommes désormais très proches du creux et que la configuration est propice à un regain de confiance de la part des acheteurs.
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Une période idéale pour cette stratégie rémunératrice…
Il s’agit de l’indice de volatilité CBOE (ou VIX), appelé communément l’indice de la peur, qui mesure le niveau de peur sur le marché, plus précisément le montant que les traders sont prêts à débourser pour acheter des contrats d’option qui leur permettent de se protéger contre une correction du marché.
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Comme vous pouvez le voir, on observe une hausse du VIX sur les trois dernières semaines. Cela signifie que les gens payent de plus en plus cher pour se protéger contre une baisse des marchés et que nous nous rapprochons chaque jour un peu plus du creux du marché.
Généralement, lorsque le VIX augmente, on assiste au minimum à un rebond de soulagement et, parfois, à un nouvel épisode haussier à long terme.
Toute hausse du VIX est une aubaine pour la stratégie de vente d’options put (dont je vous parlais déjà ici) qui consiste à vendre des assurances aux autres investisseurs.
Lorsque vous vendez un put (option de vente), vous acceptez de vendre des actions à un prix prédéfini en échange d’une rémunération contractuelle.
Lorsque le VIX augmente, votre rémunération contractuelle aussi. La période actuelle est donc idéale pour cette stratégie !
Cela vous permet de protéger notre capital, tout en percevant des revenus plus importants qu’en temps normal.
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Les semi-conducteurs, nouveaux baromètres de notre économie
Le dernier graphique que je souhaite vous présenter est celui du VanEck Semiconductor ETF, un fonds indiciel qui regroupe des valeurs du secteur des semi-conducteurs.
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Le secteur s’est récemment replié à un niveau support où la moyenne mobile sur 200 jours (ligne bleue) croise le niveau auquel les valeurs du secteur des semi-conducteurs avaient effectué une cassure haussière antérieurement.
Je souhaitais vous montrer ce graphique car, alors même que de nombreux segments du secteur des technologies ont fortement baissé, les fabricants de semi-conducteurs représentent l’un des secteurs les plus importants et les plus rentables du marché des technologies.
À l’époque, les investisseurs avaient l’habitude de regarder les performances des entreprises de transport pour connaître l’état et la trajectoire future de l’économie. Il faut bien transporter les biens et les marchandises que les gens achètent.
Eh bien, de nos jours, les fabricants de semi-conducteurs ont remplacé les entreprises de transport car plus nous achetons des marchandises, plus il faut produire des semi-conducteurs pour équiper les véhicules, les tablettes, les ordinateurs et même certains appareils électroménagers.
Par conséquent, la bonne performance boursière du secteur des semi-conducteurs sur les deux derniers mois est une excellente nouvelle pour l’économie.
La récente correction est préoccupante. Mais si les valeurs du secteur des semi-conducteurs peuvent trouver un support au niveau actuel, cela renforcera la confiance dans l’économie et dans les marchés.
