« Il existe trois types de mensonges : les mensonges, les sacrés mensonges, et les statistiques. »
C’est du moins ce que dit cette citation attribuée à Mark Twain.
La Bourse est bourrée de mensonges. Et pour gérer avec succès vos investissements, vous devez avancer sur un terrain miné par des statistiques erronées au moment où vous recherchez les meilleurs moyens de faire fructifier votre argent.
C’est simple : bon nombre de sources d’informations très respectées ne sont malheureusement pas d’une grande aide.
Les médias grand public veulent à tout prix attirer votre attention. Ainsi vous les aidez à développer leurs activités en leur offrant une audience servant leurs intérêts commerciaux et leurs partenaires.
Bien entendu, la meilleure façon d’attirer votre attention consiste à agiter sous votre nez de curieuses statistiques, des chiffres qui semblent extrêmement négatifs (ou positifs, en fonction des discours du moment).
Si vous vous y fiez trop, cela vous pousse à ouvrir et fermer toutes sortes de positions dans différents secteurs du marché, à accumuler les frais de transactions sur votre compte, et à rater les meilleures opportunités de gain à long terme.
Aujourd’hui, j’aimerais vous montrer deux exemples succincts de ce qui se passe en ce moment même, et vous aider à prendre des décisions avisées pour que votre épargne retraite puisse continuer de progresser jour après jour…
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Des statistiques erronées vous font prendre de mauvaises décisions d’investissement
« Le baseball, c’est à 90% le mental. L’autre moitié, c’est le physique. » — Yogi Berra
Cela me contrarie quand les gens se servent de statistiques pour vous convaincre de quelque chose qui n’est tout simplement pas vrai. Au moins, avec la citation de Yogi Berra ci-dessus, on peut rapidement voir que ce n’est pas logique.
Malheureusement, avec les statistiques d’investissement, le problème est bien plus difficile à cerner.
Prenons l’exemple des chiffres publiés récemment concernant les ventes au détail aux États-Unis.
Le mois dernier, le Census Bureau a annoncé que les ventes au détail avaient baissé de 1,1%, en juillet, pour s’élever à 618,7 Mds$. Ce rapport considéré comme « très décevant » a donné du grain à moudre aux présentateurs de journaux télévisés.
« Peut-être que la consommation n’est pas aussi vigoureuse qu’on le pensait. »
Cette nouvelle a provoqué un peu plus de volatilité sur le marché et – sans aucun doute – convaincu certains particuliers de se débarrasser de leurs actions Walmart (WMT), The Home Depot (HD) et autres valeurs privilégiées du secteur de la vente au détail.
C’est logique, non ?
Si les ventes au détail baissent, cela veut dire forcément que les consommateurs dépensent moins et que les profits des entreprises qui s’adressent à cette clientèle vont diminuer.
Sauf que cette statistique vous ment…
Car la quasi-totalité de la baisse de ces chiffres provient du secteur automobile. Les gens ont acheté moins de voitures, au mois de juillet. Est-ce que cela signifie pour autant qu’ils resserrent les cordons de leur Bourse et qu’ils ont peur de dépenser leur argent ? Certainement pas.
C’est plutôt lié au fait qu’il n’y avait pas assez de voitures à vendre, tout simplement !
Regardez ce qui s’est passé avec le stock de voitures disponibles à la vente, aux États-Unis.
L’achat d’une voiture étant l’une des décisions d’achat les plus coûteuses pour les consommateurs, il est normal qu’une pénurie de véhicules ait un impact significatif sur le chiffre total des ventes au détail.
Mais le fait que les gens n’aient pas acheté de voitures ne devrait pas avoir d’impact sur les profits d’Amazon (AMZN), de Dick’s Sporting Goods (DKS) ou de Dave & Buster’s Entertainment (PLAY).
Les investisseurs persuadés – à cause de ce rapport – qu’il fallait vendre leurs actions préférées du secteur de la vente au détail ont été induits en erreur par une information qui, bien qu’elle soit techniquement vraie, ne s’appliquait pas aux actions qu’ils détenaient.
Prenons un autre exemple de statistique erronée…
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Les chiffres des ventes de logements ne vous disent pas tout
Les statistiques de l’immobilier peuvent être particulièrement déroutantes si vous ne réfléchissez pas attentivement à ce que vous lisez.
À la fin du mois d’août, nous avons appris que les ventes en cours de réalisation avaient chuté de 1,80% au mois de juillet.
Dans le même temps, la National Association of Realtors a souligné que le prix de vente médian des logements existants avait augmenté de 18% en juillet.
A priori, ces deux données semblent se contredire. Quand on entend que les ventes en cours de réalisation ont chuté, il est normal d’interpréter cela comme une baisse du marché de l’immobilier. Mais ensuite, quand on constate que le prix médian d’un logement a augmenté de 18%, cela s’apparente plus à de la vigueur et à une belle inflation.
La vérité se situe quelque part entre les deux.
Les ventes en cours de réalisation ont baissé pour la même raison que les ventes aux détail de notre exemple précédent. C’est un problème de stock !
Il n’y a tout simplement pas assez de logements à vendre, alors il est normal que le nombre de ventes ait baissé. Et cela ne changera pas tant que le nombre de logements neufs n’aura pas considérablement augmenté.
En attendant, les données relatives aux prix ont été déformées. Le prix des logements n’a pas augmenté – du moins pas de 18% – dans tout le pays…
En revanche, un plus grand nombre de biens immobiliers coûteux a changé de propriétaires au cours du mois de juillet.
Et comme ces vastes biens immobiliers se sont vendus en plus grand nombre dans des localités où le prix de l’immobilier est élevé, cela a déformé les données.
Cela ne veut pas dire que le prix de la plupart des logements du pays a désormais augmenté de 18%.
Vous comprenez à quel point ces données peuvent être trompeuses ?
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Ne vous fiez pas aux gros titres pour prendre les meilleures décisions
Au cours de ma carrière de gérant de hedge fund, j’ai appris à ne pas me fier aux gros-titres pour comprendre ce qui se passait réellement, et c’est l’une des leçons les plus importantes que j’ai retenues.
Et en tant qu’investisseur, c’est quelque chose que vous devez faire, vous aussi.
Dans le cadre d’Investissements Personnels, mon équipe et moi lisons énormément de choses. Et nous discutons également entre nous de ce que nous apprenons, afin de nous forger une opinion générale sur ce qui se passe réellement.
Le but est de se forger une image claire de la croissance économique, des entreprises qui en bénéficient réellement, et de la façon dont les investisseurs peuvent en profiter systématiquement.
Notre mission est de vous communiquer ces informations pour que vous compreniez rapidement ce qui se passe réellement, et preniez les meilleures décisions d’investissement pour votre épargne.
J’espère que les contenus que nous diffusons au quotidien vous apprennent des choses, et que vous tirez parti de nos idées d’investissement !
Et j’espère qu’en vous offrant une image plus nette de ce qui se passe réellement au sein du marché et de l’économie, vous pourrez éviter le terrain miné par les médias financiers, et protéger le capital que vous avez gagné grâce à votre dur labeur.
