À la fin de l’année dernière, je me suis disputé avec un de mes amis.
Pour être honnête, le respect que j’éprouvais pour John n’est plus le même depuis cette conversation. Et tandis que j’essaie de rester maître de mes émotions, un profond sentiment de frustration est né de cette dispute.
Vous voyez, John travaille comme planificateur financier. Il préfère en fait le titre de « gestionnaire de patrimoine ». Et notre dispute portait sur la façon d’aider les retraités à protéger leur patrimoine sur un marché instable.
À l’époque, je pensais que John jouait avec le patrimoine de ses clients et les risques qu’il leur conseillait de prendre. Et en toute franchise, j’avais raison !
Mais aujourd’hui, la situation a évolué. Et j’ai changé d’avis au sujet de cet investissement « sûr » qui était au cœur de la querelle qui m’opposait à John.
Voyons comment cet investissement pourrait vous aider à protéger et à développer votre patrimoine.
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John a fait de mauvais choix et ses clients en ont souffert
Avec John, notre dispute portait sur les bons du Trésor et plus précisément sur la question de savoir s’ils avaient un sens pour les investisseurs à l’époque.
L’année dernière, lorsque nous avons eu cette discussion, les bons du Trésor ne rapportaient aux investisseurs quasiment aucun intérêt. De plus, il y avait un risque que ces obligations puissent se négocier nettement à la baisse si les taux d’intérêt venaient à augmenter.
Je me souviens avoir écrit à notre communauté d’Investissements personnels en disant que les obligations offraient un « risque sans rendement » au lieu du « rendement sans risque » auquel elles sont généralement associées.
Mais même si ces risques étaient faciles à comprendre logiquement, John ne voulait pas l’entendre.
Il m’a dit que les obligations ont toujours été une valeur sûre pour les retraités qui mettent leur argent de côté et qu’elles le seront encore au cours des années à venir.
Il n’aurait pas pu se tromper davantage !
Avec la hausse des taux d’intérêt de la Fed pour lutter contre l’inflation, les prix des obligations ont chuté de manière brutale.
En fait, selon Bespoke Investment Group, il y a eu un moment la semaine dernière où les obligations à long terme étaient en réalité plus basses que le Nasdaq Composite.
(Et je suis sûr que vous avez vu à quel point le Nasdaq fut décevant cette année).
Les obligations étaient censées vous aider à protéger votre retraite d’un recul du marché. Mais au lieu de cela, ces « actifs sûrs » se sont transformés en bombes à retardement pour la plupart des investisseurs.
Voyons pourquoi les obligations se sont négociées à la baisse. Je voudrais ensuite expliquer pourquoi je commence à changer d’avis sur cette catégorie d’investissements.
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Des taux plus élevés entraînent une baisse du prix des obligations
À moins que vous n’ayez passé votre carrière à étudier les marchés financiers, vous pourriez ne pas comprendre exactement les raisons pour lesquelles les obligations ont été si durement touchées cette année.
En d’autres termes, le prix des obligations chute lorsque les taux d’intérêt augmentent. Il ne s’agit pas seulement d’une règle de base, mais d’une certitude mathématique.
Les obligations dépendent d’un calendrier fixe déterminant le moment où elles génèrent des revenus pour les investisseurs et le moment auquel elles arrivent à échéance (ou remboursent les investisseurs). Voilà pourquoi de nombreux investisseurs considèrent les obligations « à revenu fixe » comme une catégorie globale.
La plupart des bons du Trésor ont une valeur théorique de 10 000 $. Et en guise d’exemple aujourd’hui, prenons une obligation qui vous rapporte 2% (ou 200 $) chaque année.
Si les taux d’intérêt augmentent, cela ne modifie pas la valeur théorique de 10 000 $ ou le paiement d’intérêt de 2% que vous recevez chaque année. N’oubliez pas que le contrat obligataire est fixe.
Ainsi, lorsque les taux d’intérêt changent, la seule chose qui peut changer au sujet de l’obligation que vous possédez actuellement est le prix du marché actuel (ou la somme que les autres investisseurs sont prêts à payer pour cela).
Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les investisseurs en obligations doivent être payés davantage pour leur investissement.
Après tout, pour égaler le taux d’intérêt actuel, vous aurez besoin de recevoir plus de revenu (ou une valeur théorique plus élevée) pour chaque dollar investi par vos soins.
Ainsi, au cours de la dernière année, les bons du Trésor ont été contraints à une baisse par la Fed. Maintenant, les investisseurs paient moins pour le même montant de revenu.
Mais comme ils paient moins au départ, leur rendement total est plus élevé, si nous nous appuyons sur les taux d’intérêt d’aujourd’hui.
Si vous détenez ces obligations, vous savez déjà que la valeur de votre investissement a chuté.
Et bien qu’il augmentera entre maintenant et la date à laquelle votre obligation arrivera à échéance, l’inflation diminue également la valeur de l’argent que vous recevrez éventuellement.
Cela explique les raisons pour lesquelles les obligations ont été un investissement catastrophique cette année et justifie mes avertissements vous invitant à ne pas vous y intéresser.
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Changement de point de vue sur les obligations
Maintenant que la Fed a fortement fait chuter les obligations, ces investissements semblent beaucoup plus attrayants.
Aujourd’hui, vous pouvez acheter un bon du Trésor sur 10 ans et assurer un rendement annuel de 3,6%.
Ce n’est peut-être pas extrêmement élevé, mais c’est un rendement bien meilleur que tout ce que nous avons vu depuis un certain temps.
Nous sommes une fois de plus dans une période charnière où ces obligations génèrent suffisamment de revenus pour donner l’impression qu’elles valent la peine d’investir.
Et vous pouvez être sûr de récupérer votre argent auprès du gouvernement des États-Unis même si le Trésor est, pour cela, contraint de l’imprimer.
Cependant, je n’investirais pas la totalité de votre épargne dans des obligations aujourd’hui. Si vous souhaitez investir une somme rondelette en bons du Trésor, j’étalerais vos achats sur une période minimale de six mois (ou mieux encore, une année complète).
Mais avec un marché obligataire aussi chamboulé, je suis officiellement en train de changer de camp et je vous suggère d’envisager de placer une partie de votre argent dans cette catégorie, maintenant que vous pouvez acheter à des prix beaucoup moins chers.
(Maintenant, je suppose que je devrais appeler John et tenter de sauver notre amitié !)
